中国生物制品发展趋势分析：新型疫苗快速放量，血制品需求增加

一、疫苗

    目前对疫苗接种日益增加的需求、政府及国际机构支持和新疫苗的研发上市推动全球疫苗行业持续增长。

    受益更多重磅新型疫苗上市放量、成人疫苗市场开发、对疫苗认识的日益增强和支付能力的提升，中国二类疫苗市场有望持续快速增长。

    二类苗预防属性类刚需，受益消费升级。招标周期短且灵活，不受医保控费，降价压力小，放量速度快，业绩弹性大。

2017-2030年全球疫苗市场规模及预测

数据来源：公开资料整理

2013-2022年中国疫苗市场及预测

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    国内外上市疫苗代际差异逐渐缩窄，可及性大幅提升。自2013年DTaP-Hib四联苗，2014年AC-Hib三联苗，2016年EV71疫苗与二价HPV疫苗，2017年四价HPV疫苗与13价肺炎结合疫苗，2018年九价HPV疫苗、五价口服轮状病毒疫苗与四价流感等重磅疫苗相继获批上市后，国内外上市疫苗产品的代际差异逐渐缩窄，可及性大幅提升。根据中检院披露，2018年国内申请批签发的疫苗种类共计53种，国内企业可生产其中47种。

2018年各季度批签13价肺炎疫苗批签发数量

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2018年HPV疫苗历年批签发情况

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    新型重磅疫苗的销售曲线较为陡峭，上市后均实现快速放量，国内疫苗产品结构得到了大幅优化。根据中检院披露，18年13价肺炎疫苗实现批签发总量384.75万支、2价HPV疫苗211.2万支、4价HPV疫苗380.03万支、9价HPV疫苗121.61万支、4价流感疫苗512.25万支、5价口服轮状病毒疫苗79.18万支、EV71疫苗2878.19万支、AC-Hib疫580.98万支、DTaP-Hib四联苗549.91万支、DTaP-IPV-Hib五联苗202.98万支。

    二、血制品

    2018年国内人血白蛋白批签发总量（折合10g/瓶）为4703.93万瓶，同比增长12%，其中国产人血白蛋白批签发量为1905.2万瓶（+7.4%），进口人血白蛋白2798.73万瓶（+15.3%），进口占比提升至59.5%。18年第一季度是国内人血白蛋白批签发量低点，后三季度批签发量逐步回升，反映了市场终端需求有所回暖。

    2018年国内静丙实现批签发总量（折合2.5g/瓶）1083.04万瓶，略低于往年同期水平。静丙市场集中度较高，其中天坛生物、泰邦生物、上海莱士、华兰生物市场占有率分别为25%、15%、12%、10%，位于国内前列，合计占据国内62%的市场份额。从各上市公司的财报来看，目前血制品细分产品中静丙的库存压力相对较大。特免类产品中，狂免表现亮眼，全年实现批签发总量（折合200IU/瓶）793.75万瓶，同比增长60.3%；乙免全年实现批签发总量182.19万瓶，同比增长27.4%；破免全年实现批签发总量（折合250IU/瓶）337.25万瓶，同比减少20.6%。人免全年实现批签发总量（折合300mg/瓶）63.99万瓶，较往年同期下滑明显，同比减少36%。

2013-2018H1血液制品终端需求

数据来源：公开资料整理

2018H1血制品批签发数量及增速

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